在波斯尼亚和黑塞哥维那开展加密货币业务

波斯尼亚和黑塞哥维那采用多层级宪制结构：国家、两个实体（波斯尼亚和黑塞哥维那联邦及塞族共和国）以及布尔奇科特区。反洗钱立法在国家层面制定，而证券及资本市场则由各实体及布尔奇科特区分别监管。因此，波黑并无统一的全国性加密货币牌照，企业所适用的规则取决于其设立地点及业务内容。

目前，没有任何实体设有针对加密资产服务提供商的专门牌照制度。企业须遵守国家层面的《防止洗钱和恐怖活动融资法》，并评估其产品是否涉及证券、支付或外汇规则。波黑联邦证券委员会于2023年就通过未经授权渠道购买数字资产的风险发布公开警示，反映出当地监管机构的审慎立场。

变革正在推进。2026年，波黑联邦启动资本市场改革方案，其中包括《虚拟资产及加密货币相关服务提供商法》草案，旨在首次对加密货币进行监管、引入监督机制并保护用户，与欧盟标准接轨。相关草案已进入公众咨询阶段，目标是于2026年9月提交立法程序。此外，部长会议于2026年10月成立工作组，任期六个月，负责修订国家反洗钱法以符合MONEYVAL及FATF的建议。

就目前而言，波黑更适合在当地有真实运营需求的集团（例如开发团队或区域客户支持），而非作为主要牌照基地。我们建议搭建能够迅速纳入未来制度的架构，并在必要时与成熟司法管辖区的牌照相结合。