香港加密货币牌照概览
自2023年6月1日起，任何人在香港经营中心化虚拟资产交易所，或向香港投资者积极推广该等交易所，均须依据《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》取得证监会发出的牌照。由于平台交易的代币可能属于证券，证监会强烈倾向于运营方同时持有AMLO牌照及SFO牌照，以确保所有交易的代币均纳入监管范围。持牌平台在满足适当性评估、知识评估、风险承担上限及严格的代币纳入规则后，可向零售投资者提供服务。
相关标准要求严格。运营方须具备500万港元实缴股本、高于规定最低水平的速动资金，并在香港持有覆盖12个月运营开支的流动资产。客户资产须通过一家全资拥有、在香港注册成立并持有信托或公司服务提供者 (TCSP) 牌照的有联系实体持有，其中98%存放于冷钱包，私钥须在香港安全保管。赔偿安排须覆盖冷钱包中客户资产的50%及存放于其他地方的客户资产的100%，并须每年进行财务及技术审计。
另有两大支柱正在构建之中。《稳定币条例》规定，在香港发行法币稳定币的发行人须获香港金融管理局发牌。政府亦已完成就虚拟资产交易及托管服务发牌制度的咨询，拟定交易商实缴资本为500万港元、托管商为1,000万港元；并就与SFO第4类及第9类受规管活动相对应的咨询及管理服务完成咨询。相关条例草案正在草拟，预计于2026年第四季度提交，且不会为现有运营方设置视作获发牌照的安排。
对于场外交易（OTC）柜台、经纪商及托管商而言，实际建议是立即着手准备：新牌照开放申请时，治理架构、资本及负责人员均须到位。已在香港持有证券牌照的机构，通常可比新进入者更高效地将其业务范围扩展至虚拟资产。
主要优势
- 牌照途径清晰，在完善的保障措施下允许服务零售投资者
- 监管机构享有广泛认可的国际声誉
- 由香港金融管理局负责的专门稳定币发牌制度
- 即将推出的交易、托管、咨询及管理牌照将形成完整的价值链
- 可对接亚洲机构资本及银行资源
- 普通法体系，专业服务市场成熟完善
申请条件
- 在香港注册成立的公司，或在香港注册的海外公司，并在香港设有营业地点
- 500万港元实缴股本、高于规定最低水平的速动资金，以及覆盖12个月运营开支的流动资产
- 至少两名负责人员，其中须包括一名执行董事，且均须符合适当人选要求
- 合资格的IT经理，以及独立的风险管理与合规职能
- 由持有TCSP牌照、全资拥有的香港有联系实体持有客户资产
- 98%的客户虚拟资产存放于冷钱包，并设有合规的赔偿安排
- 设立代币纳入及审查委员会，并公布代币纳入准则
- 反洗钱/反恐怖融资管控，包括遵守旅行规则及交易监控
- 每年提交经审计账目并进行独立技术审计
牌照类型与资本要求
VATP牌照（AMLO + SFO）
500万港元实缴资本
适用于中心化交易平台（包括面向零售客户的平台），通过有联系实体提供托管。
SFO第1类虚拟资产交易
现有证券经纪商可通过更新牌照条件增加虚拟资产交易业务，须符合证监会要求。
虚拟资产交易牌照（拟议）
500万港元实缴资本（拟议）
适用于新发牌条例通过后的OTC柜台及经纪商；证监会亦可能要求设立运营开支缓冲。
虚拟资产托管牌照（拟议）
1,000万港元实缴资本（拟议）
适用于条例通过后的独立虚拟资产托管商。
稳定币发行人牌照
依据《稳定币条例》由香港金融管理局发出，用于在香港发行法币稳定币。
办理流程
- 1
监管范围界定
确定适用的牌照、代币是否属于证券，以及是否拟向零售客户提供服务。
- 2
搭建架构
注册运营实体及有联系实体，完成注资并落实香港办公场所。
- 3
委任人员
招聘负责人员、IT经理、风险及合规人员以及持牌代表。
- 4
建立管控体系
实施托管、钱包、网络安全、代币纳入、反洗钱及市场监察系统。
- 5
向证监会提交申请
提交牌照申请，附商业计划书、各项政策以及（如需要）外部评估报告。
- 6
证监会审查及原则性批准
回复证监会的补充资料要求，并在最终发牌前完成第二阶段外部评估。
- 7
持续监管
提交月度及周年申报表，维持赔偿保障，并完成年度审计。
常见所需文件
- 公司及每名负责人员的牌照申请表
- 商业计划书、组织架构图及财务预测
- 股本及速动资金证明
- 托管及钱包管理政策，包括冷钱包存储安排
- 赔偿安排文件（保险、担保或其他形式）
- 代币纳入及审查政策
- 反洗钱/反恐怖融资政策及风险评估
- 网络安全、业务连续性及外包政策
- 大股东及高级职员的适当人选证明文件
- 关于系统及管控的外部评估报告
Legal Wealth 如何协助您
Legal Wealth为考虑以香港作为亚洲数字资产业务基地的客户提供支持。我们协助确定合适的牌照途径，设计运营及托管架构，并协调证监会或金管局申请所需的负责人员、外部评估机构及顾问。对于OTC及托管业务，我们为即将推出的交易及托管制度制定准备方案。我们审慎处理股东及个人信息，并可将持牌集团与企业主在香港的居留及财富规划相协调。
咨询 Legal Wealth常见问题
持牌平台能否服务零售投资者？
可以，但须进行知识评估、适当性评估，设定风险承担上限，并符合证监会的代币纳入准则。
VATP需要多少资本？
500万港元实缴股本、高于规定水平的速动资金，以及在香港持有覆盖12个月运营开支的流动资产。
OTC柜台目前是否需要牌照？
专门的交易牌照仍在立法之中，条例草案预计于2026年第四季度提交。OTC柜台应审视现行AMLO、SFO及金钱服务经营者规则，并为新制度做好准备。
目前有多少家持牌VATP？
截至2026年9月29日，证监会名单显示共有13家持牌平台。
稳定币发行人由谁监管？
香港金融管理局依据《稳定币条例》向法币稳定币发行人发牌。
最近审阅: 2026-10. 申请条件、费用及办理时间可能变动。本信息仅供一般参考，于所示日期审阅，不构成法律或税务建议。