賽普勒斯外匯牌照概覽
賽普勒斯在轉化MiFID I及MiFID II後，成為歐盟零售外匯及差價合約經紀商的主要據點。CIF牌照依據轉化第2014/65/EU號指令的第87(I)/2017號法律核發，其審慎監理制度則依循歐盟《投資公司規則》(IFR) 及《投資公司指令》，並由賽普勒斯以第165(I)/2021號法律轉化。取得核准後，CIF於向CySEC提出護照通知後，即可依服務提供自由原則或設立分支機構，在歐洲經濟區提供其獲准的服務。
所需資本視公司獲准提供的服務而定。僅從事委託接收與傳遞、委託執行或投資建議，且不保管客戶資金的公司，屬於75,000歐元級距。多數保管客戶資金但不以自有帳戶交易的外匯經紀商屬於150,000歐元級距；造市商及以自有帳戶交易的公司則須750,000歐元。除初始資本外，公司亦須持續符合IFR的自有資金要求，包括固定營運費用要求及K因子計算；CySEC並自2025年起適用歐洲銀行管理局 (EBA) 有關集團資本測試的指引（第C662號通函）。
零售差價合約業務須遵循原由歐洲證券及市場管理局 (ESMA) 推出、並於賽普勒斯永久實施的嚴格產品干預措施，包括依資產類別設定的槓桿上限、50%保證金強制平倉規則、負餘額保護、禁止金錢或交易誘因，以及標準化風險警語。CySEC持續精進上述措施，包括針對先前未納入國內規範的部分商品及股價指數零售差價合約，設定10%名目價值上限。
CySEC期待公司的決策與經營中樞設於賽普勒斯。實務上，這代表須有實際辦公室、由執行董事與獨立非執行董事組成的董事會、持有相應CySEC資格認證的法遵主管與洗錢防制法遵主管，以及人力充足的風險管理、交易、後勤與會計職能。此牌照適合具備明確歐盟布局、且有預算維持機構級營運的集團。
主要優勢
- 完整的歐盟核准，享有歐洲經濟區護照權
- 良好的監理聲譽，有助建立銀行及一級流動性合作關係
- 從代理到造市，資本級距明確並與商業模式相對應
- CIF可依MiCA以通知方式增加加密資產服務，無須另行申請CASP核准
- 當地法遵、審計、科技與支付服務生態系成熟
- 投資人賠償基金會員資格可提升零售客戶信心
- 在符合實質要求的前提下，適用歐盟境內的賽普勒斯公司稅制
申請條件
- 於賽普勒斯設立的公司，登記地址與總部均位於賽普勒斯
- 依獲准服務繳足75,000歐元、150,000歐元或750,000歐元的初始資本
- 至少兩名實際負責經營的人員（四眼原則），董事會須包含獨立非執行董事
- 主要股東及董事須通過適任性審查，並提供資金來源的書面證明
- 持有相應CySEC資格認證的法遵主管及洗錢防制法遵主管
- 風險管理、內部稽核及後勤職能，部分職能經核准後得委外辦理
- 加入投資人賠償基金並依規定提撥
- 持續遵循IFR有關自有資金、流動性及集中度風險的規定
- 完整的MiFID II業務行為架構：產品治理、最佳執行、適當性評估、客戶分類及申報
執照類型與資本要求
純代理型CIF
75,000歐元
從事委託接收與傳遞、委託執行、投資建議或投資組合管理，且公司不得保管客戶資金或金融工具。
標準型CIF（保管客戶資金）
150,000歐元
不屬於其他兩類之公司適用的預設級距，通常為保管客戶資金、但不以自有帳戶交易的直通式處理經紀商。
造市商型CIF
750,000歐元
以自有帳戶交易、承銷或以確定承諾方式配售時適用。此為採行自營（B-book）模式之經紀商所屬級距。
辦理流程
- 1
商業模式與級距
界定服務範圍、交易商品、客戶類別與執行模式，據以確定資本級距及組織要求。
- 2
公司與辦公室
設立賽普勒斯公司，覓妥辦公處所，並開立存放初始資本的銀行帳戶。
- 3
關鍵人員
委任董事、法遵主管、洗錢防制法遵主管及關鍵職能主管，並安排取得CySEC資格認證。
- 4
向CySEC遞件
提交附營運計畫、內部政策、財務預測及個人問卷的申請，並繳納申請規費。
- 5
審查與核准
回覆CySEC意見函並出席會議。法定審查期限為自備齊申請文件起最長六個月。
- 6
核准後作業
注入資本、加入投資人賠償基金、完成平台與流動性契約，並就目標歐洲經濟區國家提出護照通知。
常見所需文件
- 申請書及營運計畫
- 公司章程大綱與細則及設立登記證明
- 董事及主要股東之個人問卷、履歷及良民證
- 初始資本之資金來源證明
- 三年營運計畫及財務預測，含自有資金試算
- 洗錢防制手冊、法遵手冊、風險管理及內部稽核程序
- 委託執行、利益衝突及客戶分類政策
- 客戶契約、重要資訊文件及風險揭露
- 辦公室租約及組織圖
Legal Wealth 如何協助您
Legal Wealth協助客戶評估CIF是否確為合適的載體，再規劃CySEC所期待的資本級距、公司治理與在地實質。我們統籌申請文件、內部政策及個人問卷，並審慎保護實質受益人的隱私，同時讓架構與任何國際實體及業主的整體財富規劃相互銜接。我們的角色，是確保專案自第一天起即以法遵為先。如需安排保密諮詢，請聯絡 info@legalwealthglobal.com。
諮詢 Legal Wealth常見問題
一般外匯經紀商適用哪一個資本級距？
保管客戶資金、但將所有交易轉送至流動性提供者的經紀商，通常屬於150,000歐元級距。擔任客戶交易對手的經紀商則屬以自有帳戶交易，須750,000歐元。
CySEC核發CIF牌照需要多久？
MiFID II允許主管機關自備齊申請文件起最長六個月作成決定。遞件前的準備與人員招募通常還需數個月，因此整體專案歷時九至十二個月相當常見。
賽普勒斯差價合約經紀商可向零售客戶提供多高的槓桿？
零售槓桿上限為：主要貨幣對30:1；非主要貨幣對、黃金及主要指數20:1；其他商品及非主要指數10:1；個股5:1；加密資產差價合約2:1。專業客戶不受上述上限限制。
CIF能否同時提供加密資產服務？
可以。依MiCA規定，MiFID投資公司得以通知CySEC的方式，提供與其獲准投資服務相當的加密資產服務，無須另行申請CASP核准。
董事會是否須常駐當地？
CySEC要求於賽普勒斯進行實際經營管理，包括常駐賽普勒斯的執行董事及關鍵職能主管。董事會亦應設有獨立非執行董事。
主要的持續性成本有哪些？
人事及辦公室、外部審計、內部稽核、法遵與風險職能、CySEC年費、投資人賠償基金提撥及IFR資本緩衝。這些成本通常在頭兩年內即超過初始資本。
最近審閱: 2026-10. 申請條件、費用及辦理時程可能變動。本資訊僅供一般參考，於所示日期審閱，不構成法律或稅務建議。